靠凯利公式赚钱的公司,利用凯利公式可以一直盈利吗
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一、九安医疗这样的公司不值得你花功夫去研究
大家好，我是观柳
一个希望和大家慢慢变富的家伙
A股有很多上市公司，每天也都有涨停的，最近在雪球看到九安医疗这类的公司在崩盘后依旧有很多筹码在接盘，不仅感慨怎么那么多投资者无惧无畏，敢去接盘，像这种公司，其实是一眼就可以排除的。
九安医疗算是一只疫情受益股，炒作的是新冠抗原快速检测POC专业版试剂盒产品，从底部目前已经起来10几倍，如果在底部买到，这种公司无疑是能让人快速暴富的，不过话说回来，这里面拿十倍的估计没几个。
现在涨到这个价位，在没有业绩之前，可以说是纯粹靠预期和资金推上去的，如果没有真正的业绩释放出来，这种股票是非常脆弱的，有个什么风吹草动，快速的下跌50%也是很快就能达到的事情。
好在公司急急忙忙的公布了个公告，在三季度亏损的情况下，全年营收大幅增长，充分显示了疫情受益带来的巨大收益。
已经客套的提示风险了哦，存在重大不确定性，不过还妄想快速暴富的朋友们可能会直接把这个忽略掉。
为什么我又说这种公司是属于可以一眼排除的，因为股价涨到这个位置，所要冒的可能亏损的风险已经超过了未来可能带来的收益。
以去年几乎最靓的疫情受益股英科医疗为例，公司股价从最底部涨到最高点大概是25倍，2020年当年公司的净利润为70亿元。就以此进行简单的类比，假设九安也能达到70亿元利润，与英科类似，那么相较于现在已经上涨10倍，未来的空间可能只有1.5倍，而前车之鉴，后事之师，英科之前大幅回撤的案例可能会让资金更早的抢跑。
这种股票千万别谈什么价值，说长期价值那纯粹是自欺欺人了，就是大家一起推动的狂欢，难道谁还是真想长期持有的，这才是最经典的击鼓传花游戏。
相较于未来极值可能有1.5倍的收益，所要面临的回撤风险可能有多少呢，一旦不及预期，50%是轻轻松松的，50%是轻轻松松的，50%是轻轻松松的，即便一切顺利，这个过程中波动也不会小，快速获利的筹码不会很稳固的，这个逻辑可以类比我们国家的房产，为啥涨涨就打压打压，这样才能更稳固。
用潜在收益比上潜在回撤，得出赔率为3，胜率（最终达到1.5倍）估计会是多少呢？巨大的不确定性，潜在巨幅的波动，给到30%我认为可能会比较合理，利用凯利公式计算，合理仓位应该是大概6.7%，如果更稳妥，半凯利不到3.5%。
只能买这么一些仓位，却要冒着这个过程中潜在的大幅波动，为什么要参与这样的机会呢。
用这个案例我只是在说自己对于一笔投资最先用的一个思维，就是风险收益比，看到一个标的我几乎已经条件反射式的会先套入这个思维，如果不符合就不会继续往下看。
这点在《股票魔法师》这本书也有非常精辟的论断:
关于风险收益比：如果你的预期收益只有10%或15%，你会承受25%的亏损吗？如果你一直在购买收益比风险更大的股票，随着时间的推移，你将会变得很好。但是，如果你选择不利于自己的赔率，而冒更大的风险，那么你也许更应该去赌场。
关于回撤波动：如果将股票看作是畜栏中的马，那么除非你是一个大胆的马术骑手，否则为什么要选择一匹难以驯服的野马？当然，一匹野马可能会从A点到B点，就像波动的股票从每股20美元涨到每股40美元。但是实现这个最终目标是有代价的。你的最终的目标是让自己停留在那匹马上（或者说仍在交易），而不会被颠下马（止损出局）。
你需要的是这样一匹马（一只股票），可以驱使它到畜栏的另一边，但不能有太多的波动，以保证你最终不需要面对污垢和践踏。如果你瞄准波动最大的马（股票），你可能需要经历许多痛苦和消化不良。而且，你会有很强的挫败感。
此外，我还要补充的是，九安医疗这里的回撤波动可能并非“波动回撤”，而是可能造成永久性本金损失的，因为偶然事件的爆发式上涨，被套了的话后续什么时候还能有这样的情况再次发生呢。
今天我在雪球签名后面又加了一句话，赔率优先、风险为上、数学期望为正。
这也是我做所有投资判断的一个基础思考逻辑，不管基金、股票、还是可转债，是都可以适用的。
第一点赔率优先。之所以要赔率优先，第一是因为我期望获得更高的收益，第二是因为我知道我在研究上很难做到极度深度，雪球上一些看似深度的大V文章，在真正的深度价投眼前完全是不够看的，这点可以去看吴伯庸老师的分析，然后就知道自己的研究深度是个什么水平了。深度价值不仅考验功底，也考验人民币。很多数据资料都是付费的，做深度研究就需要深度数据，数据都没钱买，也没有时间去线下调研，走访。谈个锤子深度研究，这是我对自己的认识，请读者勿要对号入座。
第二风险为上。金融机构都知道很重要的是风控，看看银行商业模式就知道风控是很重要的事情，其实对自己投资更是如此。复利很简单的认识是不亏钱就够了，让复利中止最简单的方法就是大亏一次，在这个思维之上，我的交易原则是允许不赚甚至小亏，但绝对不能大亏，错了就必须止损，凡是回撤超过止损点的，起码说明买点是搞错了，而且错的很离谱，赚就要大赚，亏就是小亏，长期以往，一定会是赚的，反过来说两种情况，小亏小赚玩个寂寞，大亏小赚回本卖，属于被市场消灭的对象，即便赚到10倍，收益1000%，亏损只需要50%，资产就缩水一半。
第三数学期望为正。这点其实是对上面的一个总结，按照上面的策略进行操作执行，结果就能数学期望为正。另外一种以重仓高胜率标的的也能做到数学期望为正，不过那种方法我知道目前不适合我。投资如果真的有“圣杯”，那么它应该就是数学期望为正。
不管用的那种方法，能做到稳定赚钱反映在量化的结果上一定是数学期望为正的。
除了风险收益比明显没有性价比的标的
我目前还对：
1、行业没发展前景
2、股票单向下跌，尚没有企稳迹象的
3、估值高，已经底部起来好几倍的
4、公司历史营收利润增长不稳定的
5、现金流在大多数年份为负的
6、一眼感觉完全无法理解的
7、市值在1000亿以上的
8、可能存在政策风险的
9、看现金类资产，过去几年几乎没有任何增长的
10、制造业企业营收/固定资产低于2的
11、。。
存在上述10条任意一条的我会一眼排除掉不看。
这么粗暴，会不会错过好公司？
可能会。
值不值得？
我认为值得，就正如没有完美的投资方法，也不可能把好公司完全捞尽，错过就错过了，这是策略中允许的。
除此之外，如何能更早期的发现好公司，答案应该是通过计算机处理“选股”，这也是我最近在学习的方向，上周刚完成陶博士的选股公式建立，复盘看下九安医疗，小黄色箭头处提示了底部买点，50日RPS强度超过90。
最后，不看标准，建议你也去建立一份，只有这样，眼光才能越来越苛刻，不在平庸的公司上浪费时间，才有更大概率抓到真正的好公司。
关注投资深度精选，让我们一起慢慢变富。
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最佳答案首先外汇波动周期短你不能确定确实在长期中能获得最高的复利增长率且永远不会输掉全部本金。但是尽管...
四、凯利公式怎么运用
凯利公式在投资中可作如下应用： 1、凯利公式不能代替选股，选股还是要按照巴菲特和费雪的方法。
2、凯利公式可以选时，即使是有投资价值的公式，也有高估和低估的时候，可以用凯利公式进行选时比较。3、凯利公式适合非核心资产寻找短期投机机会。4、凯利公式适合作为资产配置的考虑，对于资金管理比较有利,可以充分考虑机会成本。
